Autorizando a emissão de moeda por parte de alguns
bancos, o plano econômico de Rui Barbosa surpreendeu
pelas suas graves consequências para a economia brasileira.
A elevada inflção, a desvalorização da moeda brasileira,
o desequilíbrio nas contas externas da nação e a alta do
custo de vida foram acrescidas de um considerável corpo
de indústrias fantasmas, que surgiram com o único objetivo
de obterem o crédito disponível para o desenvolvimento
industrial. A crise foi ampliada pela especulação econômica
ocorrida na bolsa de valores do Rio de Janeiro, gerando
o apelido pejorativo dado ao plano de Rui Barbosa:
encilhamento. Essa expressão remete à prática de encilhar
cavalos, tendo, portanto, uma nítida associação do universo
econômico brasileiro a uma corrida hípica e suas apostas.
O encilhamento, responsável pela emissão de três vezes
a quantidade de moeda circulante no período, gerou
como consequência a demissão do ministro da Fazenda,
em janeiro de 1891, e um profundo desarranjo nas
estruturas econômicas brasileiras. (bernoulli)